REIT's, produkcijos, didelis dangtelis, tarptautine, nauju rinku, obligaciju, gynybin
Autorius Roger Löwenstein praleido daug laiko analizuojant tiems, kurie atvyksta i prekybos budu iš tradiciniu maršruta. Savo knygoje "Kai Genius Failed: Augimas ir rudeni Long Term Capital Management1, Löwenstein raše, kad tie, kurie traukia matematika ir analize traukia fiksuotu pajamu ir obligaciju arbitražu, nes daug kas lemia ju verte yra lengvai išreikšti kiekybiškai. «
Itariu, finansu planuotojams ir prityrusiu investuotoju apskritai yra panašios veisles. Finansu planavimo Žinau gerai išsilavine, matematiškai bendraminciu, ir kontempliacijos. Jie trauke i planavimo tikrumo, ir ju žodynais yra pagardai salygomis kaip kasmetine renta, CAGR, turto planavimo, veiksminga sienos, MPT, turto paskirstymas, pagal rizika ivertintu gražinimo ir ivairiu portfeli.
Kita vertus, tie traukia aukšte prekybos, kaip man paprastai emocinis, nerimas, ir labai intuityviojo. Kaip alkanas gatves ežiu, mes esame priklausomi nuo greitai refleksus ir bendrojo isitikinima, kad dar svarbiau, kad pirmiausia prekybos labiau negu reikia dešineje. Ir kaip kiekvienas save gerbiantis prekybininkas, mes troškulys šiek tiek jaudulio. Iš tiesu, mes galime buti apibudinama kaip liar's-poker-dvigubo espresso užpildytame-nediagnozuota-add-pacientams, kuriems prekybos-Triple-beta-ETF-nes-ka-mažiau kaip-a-nepastovumo-Index lygio -of-70-yra-per-nuobodu našlaiciams pramonei.
Taisykles, kad duomenys grindu ukio subjektas gali naudoti bet kuria diena yra šiek tiek kitokia nei tipišku finansini planavima ir apimti nerijos, Ekscesas, teorine kraštas, rizikos mažinimo, I-Wham (Russell 2000 ETF; Simbolis: IWM), numanomas kintamumas , paskyrimas, doleris ivertintu delta, ir sentimentai.
Kai aš pradejau del prekybos aukšte CBOE 1982 m., buvau 22, ir tomis dienomis prekybininku dauguma iš melynos apykakles, Airijos šeimu nariams, kurie gydomi dienos prekybos su tuo paciu mentalitetas kaip santechnikas, kuris nustato vamzdžiu ar stalius, kurie remai sienos: buvo darbas.
Aš praleido savo metu balsu dauguma CBOE i OEX duobe, jei nuomos magistru praktika neskatina - netgi juoktis. Kodel? Buvo tikima, kad tu negali mokyti verslo pagrindinis nieko. Ir tai galejo buti tiesa: jie nebuvo lanksti pakankamai globeja. Aukštas prekybininku reikia, kad intuityvus jausmas rizikos valdymo ir greitai refleksu manevruoti aplink trumpalaikius rinkos judesius. Su link nelaimes akis, jie dažnai priklauso out-of-the-money kelia. Nesuskaiciuojama argumentai prasiverže tarp quants, kurie suprato, matematines neimanoma iš 23 standartinis nuokrypis perkelti per 1987 m. Crash ir grindu prekybininku, kurie neturejo žinoti, kas standartinis nuokrypis buvo, bet kas gi pažino, kad praras savo namus, jei rinkos sumažejo iš esmes.
Ir jie suprato - be skaiciuotuvo pagalbos - kad ju žmonos butu tikrai, tikrai proto.
Löwenstein nurodo kaip Nobelio premiju laureatai Fisher Black, Myron Scholes, o Robertas Mertonas, kuris sukure garsus pasirinkimo sandoriu ikainojimo modeli, žinoma kaip Black-Scholes, nesutiko su riebalais uodegeles arba Stromosc nepastovumo nerijos, kad grindu prekybininku kaina I out-of-the- pinigai pateikti duomenys. I Black-Scholes pasirinkimo sandoriu ikainojimo modeli, kurejai, svyravimas nuolat, log-normaliojo pasiskirstymo.
"Mertonas atliekamas darant prielaida, žingsni i prieki," Löwenstein sako. "Jis prielaida kintamumas buvo toks pastovus, kad kainos prekybos testinis laikas, be šuoliu."
Šiandien puslapi prekybininku poreiki tvirtai suimkite del nepastovumo nerijos, Ekscesas, doleris ivertintu deltos niuansu, ir Vega. Taip, mes turime dideles spartos kompiuteriu proceso dešimtys tukstanciu teorines vertes šimtosios milisekundžiu ir septyniu milijardu akciju ir galimybe kabuciu per diena išsiustas iš mainus.
Bet ar emociniu ir dažnai lakiuju duobe prekiautojas siulo nieko strukturizuotas ir gerai išsilavinusiu finansinio planavimo? Atsakymas yra taip. Tiesa ta, kad jums nereikia nieko, išskyrus paprastas skaiciuotuvas, teise rušies patirti, ir dažnai, šiek tiek "out-of-the-box mastymo pasiekti puikus gražos norma. Galu gale, jis sake, kad kai kurie iš geriausiu ikvepimo iš už jos ribu.
O kas yra daugiau ne kaip variantai prekybininkas lauka?
Aš perejo pateiktas pastabas CFA Adrianas Cronje, kuris buvo kotiruojamos finansu planavimo, 2009 m. sausio problema, leidinys, kaip sakoma, "Geros naujienos yra tai, kad pirma karta per daugeli metu, investuotojai šiuo metu mokamas rizikuoti. "2
Investuotojai šiuo metu mokamas rizikuoti. Isivaizduokite, kad.
Niekur tai, kad pareiškimas truer nei galiojancio aplinkos galimybes prekybos ir kuriems kvietimo raštu. Tiksliau, investuotojai rodo vis apmokami imtis mažiau rizikos. Atsižvelgiant i naujausius rinkos nepastovumo sukure karta-in-a-kartos Perfect Storm, istorijos priemimo puga, palaikydama atskiru investuotoju ir featuring:
a) 1989 m. birželio 12 d. Tarybos direktyvos 89/391/EEB del priemoniu darbuotoju saugai ir sveikatos apsaugai darbe gerinti nustatymo 2 straipsnis ir 1993 m. lapkricio 23 d. Tarybos direktyvos 93/104/EEB del tam tikru darbo laiko organizavimo aspektu 1 straipsnio 3 dalis turi buti aiškinami taip, kad skubios pagalbos specialistu veikla greitosios medicinos pagalbos tarnyboje, kuri nagrinejama pagrindineje byloje, patenka i minetu direktyvu taikymo sriti. Precedento neturinciu labai parinkti nepastovumo kieki del kreditu krizes
2. Investiciju bankai negali dalyvauti prekybos, atsižvelgiant i ju de-pritraukimu
ES? Kliringo imoniu tolygiai mažinant rizika visuose rinkos dalyviai
4. Tesinys baimes smukimo
Kokias papildomas priemones reik÷tu skatinti igy vendinti? Massive de-pritraukimu rizikos draudimo fondu ir 130/30 strategijas
6 Kartu žemos palukanu normos
(7) Pensijos ir labdara pasklide gandai apie ju turto pardavimo patenkinti grynuju pinigu ipareigojimus, o ne perskirstymo strateginio paskirstymas
Finansu planuotojams, o investuotojai gali ir nori atsigaivinti pagrindinio pasirinkimo teorija ypac taikoma kvietimo raštu taktika ir skaityti mokslo baltosios knygos del didesnes rizikos koreguoti deklaracijas, kuriems kvietimas raštu numato tautu 76000000 kudikiu bumo "kartai bandys planuotojai ir patarejai pagalbos atkuriant ju portfeliu ir tuo pat metu keiciant savo "išpirkimo ir laikykite klaviša" portfelio augimo atsargu transporto priemones, kuri suteikia dideliu pajamu išejus i pensija.
Pensininkai yra pavarge klausos begalinis Warkotliwy iš žinovai aptaria didesnio turto paskirstymo naudos, pjovimo menesio išlaidos arba skatinti yra "Wal-Mart pasveikinimo privalumus.
Išnašos:
Löwenstein, Roger, Kai Genius Failed: The Rise and Fall Long Term Capital Management (New York: Random House, 2001), 67-68, 76-77.
Cronje, Adrian, leidinys Finansinio planavimo: "Ar Markowitz Wrong?" ; (Jan 2009)
No comments:
Post a Comment